了解对冲基金，了解你的财富保卫者
基本概念：对冲基金是什么？
对冲基金[1]（Hedge Fund）是一种由对冲基金经理运作管理，以非公开形式募集资本、进行高风险和复杂投资策略而获得高额回报的一种投资基金。作为“对冲”指的是这类基金在投资中国——使用各种各样的投资策略和技术来抵消风险，实现产生的收益与市场波动风险无关[2]。对冲基金的成立一方面是针对风险市场的不确定性，另一方面也追求较高的、稳定的投资回报。因为内部机制不透明、业绩不受审计，对冲基金也被称为“影子银行”[3]。
基金运营：对冲基金的投资策略和运作模式
对冲基金是一种采取对冲技术的、利用各种投资工具进行投资、以达到资产保值和投资收益并存的基金模式。对冲基金的投资策略有多种类型，包括宏观经济类策略、长短线股票策略、股票多空策略和事件驱动类策略等[4]。对冲基金通常为高资产客户（institutional investors、超高净值人士）服务，禁止向大众公开宣传募资信息和投资业绩。且有10万美元以上的最低投资限制。
风险与回报：对冲基金的优点和缺点
对冲基金优点在于它的投资策略多样化，对市场波动有一定的对冲能力，加上选股和操作上的优势，可以帮助投资者实现超额收益[5]。但是对冲基金非常复杂，因为策略、风险和收益也很难预测。同时，对冲基金比普通股票的流动性更差，需要更加长期的投资，不能轻易撤离。再者，对冲基金停牌退出风险较大，在此基础上投资人还要承担费用高、管理风险高的不可避免的弊端。
总结
对冲基金，对普通散户来说除非有较高承担风险的代价，否则不应盲目入场。但对机构投资者来说，弱化市场波动的投资风险和获得相应的超额收益可能是它们选择对冲基金产品的主要原因[6]。因此，对冲基金作为一种特殊的投资工具，它确实可以在保护风险方面发挥余热，不过，在跨过自身的一些诸多瓶颈之后，它也担负起了维护金融安全的一项新任务。因此，在使用对冲基金投资时，投资人需要理性思考，了解相关风险和业绩表现，以避免意外风险。
参考文献：
【1】陈祯祥.对冲基金现状、问题及监管建议[J].证券市场导报,2016,28(11):34-39.
【2】宋阳,潘晓晖.我国对冲基金管理机制研究[J].贵州财经大学学报,2015,32(12):101-105.
【3】陈金,林勇华.影子银行与对冲基金的比较[J].财经问题研究,2014(08):7-10.
【4】方兆华,张宁.我国对冲基金的分类、投资策略及运作模式[J].财经评论,2014(05):22-30.
【5】冷卓然.对冲基金的投资策略研究[J].投资评论,2018(02):25-28.
【6】林佳峰,王振华,黄子德.对冲基金的投资风险及协调监管[J].财经理论与实践,2016(06):21-25.
